Corum Asset Management lance officiellement ce 20 mai 2026 sa cinquième SCPI : R Start, dont la dénomination statutaire est CORUM Start. Cette nouvelle SCPI marque l’entrée du groupe Corum sur le segment des SCPI sans frais de souscription, avec un modèle économique reposant également sur la suppression des commissions d’investissement et des commissions de pilotage de travaux.
Avec ce lancement, le marché des SCPI voit apparaître un troisième modèle venant s’ajouter aux structures déjà existantes : les SCPI traditionnelles avec frais de souscription et les SCPI sans frais de souscription à commission d’investissement.
Un troisième modèle de SCPI sur le marché
Le marché des SCPI fonctionnait jusqu’à présent autour de deux grandes approches. D’un côté, les SCPI avec frais de souscription, comme Corum Origin, Épargne Pierre, Immorente ou encore Comète, où l’investisseur supporte des frais d’entrée proches de 10 %. Ce mécanisme favorise généralement une détention longue des parts puisque les frais ont déjà été acquittés à l’entrée.
De l’autre côté, les SCPI sans frais de souscription apparues à partir de 2019, comme Novaxia Neo, Iroko Zen, Remake Live, Mistral Sélection, Upêka, Eden, Iroko Atlas ou Epsicap Explore. Dans ce modèle, la rémunération de la société de gestion repose principalement sur une commission d’investissement calculée sur chaque acquisition immobilière.
R Start introduit une structure différente en supprimant simultanément :
- les frais de souscription ;
- les commissions d’investissement ;
- les commissions de pilotage de travaux.
La société de gestion se rémunère désormais principalement à travers :
- une commission de gestion de 15 % HT ;
- une commission d’arbitrage progressive sur les plus-values réalisées ;
- une commission de retrait dégressive sur huit ans.
Une structure de frais centrée sur les loyers et les plus-values
La commission d’arbitrage appliquée sur les plus-values suit trois niveaux distincts :
| Niveau de plus-value réalisée | Commission appliquée |
|---|---|
| Inférieure à 7 % | 0 % |
| Entre 7 % et 13 % | 6 % |
| Supérieure à 13 % | 12 % |
Cette mécanique est détaillée à l’article 17.4 des statuts de CORUM Start.
Le fonctionnement de R Start repose ainsi principalement sur les loyers encaissés et les plus-values réalisées lors des arbitrages immobiliers. La structure supprime les commissions liées aux acquisitions d’immeubles et au pilotage de travaux.
Une durée de détention alignée sur l’immobilier non coté
R Start applique une commission de retrait dégressive sur une période de huit ans :
| Durée de détention | Commission de retrait |
|---|---|
| Avant 4 ans | 10 % |
| Entre la 5e et la 6e année | 7 % |
| 7e année | 5 % |
| 8e année | 3 % |
| Au-delà de 8 ans | 0 % |
La SCPI prévoit également cinq cas d’exonération :
- invalidité ;
- décès du conjoint ;
- surendettement ;
- fin des droits chômage ;
- liquidation d’activité non salariée.
Cette organisation vise à rapprocher la durée de détention des parts de l’horizon habituel de l’immobilier non coté.
Les caractéristiques principales de la SCPI R Start
Les informations clés
| Caractéristiques | Données |
|---|---|
| Dénomination commerciale | R Start |
| Dénomination statutaire | CORUM Start |
| Société de gestion | Corum Asset Management |
| Date de lancement | 20 mai 2026 |
| Prix de souscription | 200 € par part |
| Durée de détention recommandée | 10 ans minimum |
| Profil de risque SRI | 4 / 7 |
| Distribution | Mensuelle + plus-values ponctuelles |
La distribution des revenus est prévue de manière mensuelle pour les loyers, avec des distributions ponctuelles complémentaires liées aux plus-values immobilières réalisées.
Une stratégie paneuropéenne et opportuniste
R Start reprend plusieurs éléments de la stratégie historiquement développée par Corum.
La SCPI cible principalement des actifs immobiliers compris entre 5 et 10 millions d’euros. Ce segment de marché est présenté comme historiquement moins concurrentiel face aux grands investisseurs institutionnels.
La stratégie d’investissement couvre :
- la zone euro ;
- des pays hors zone euro ;
- plusieurs devises internationales comme la GBP, la NOK ou le CAD.
La diversification sectorielle concerne notamment :
- les bureaux ;
- les commerces ;
- la logistique ;
- l’hôtellerie ;
- la santé.
L’endettement reste possible avec un objectif affiché d’optimisation pour les associés.
Une note de 10/10 sur les cinq critères évalués
MeilleureSCPI.com a publié le 20 mai 2026 une analyse critique complète de R Start portant sur les trois modèles de SCPI présents sur le marché :
- le modèle traditionnel avec frais de souscription ;
- le modèle sans frais de souscription à commission d’investissement ;
- le nouveau modèle proposé par R Start.
La SCPI obtient une note de 10/10 sur chacun des cinq critères évalués :
| Critères évalués | Note |
|---|---|
| Cohérence du modèle économique | 10 / 10 |
| Alignement gestionnaire / épargnant | 10 / 10 |
| Alignement durée long terme | 10 / 10 |
| Expertise et solidité du gestionnaire | 10 / 10 |
| Transparence statutaire | 10 / 10 |
Les critères liés aux performances 2025 et au track record propre à R Start ne sont pas encore applicables au moment du lancement de la SCPI.
Corum met en avant son historique sur ses SCPI existantes
Corum Asset Management gère environ 9,6 milliards d’euros d’encours répartis sur quatre SCPI déjà existantes.
Figure — Corum a tenu ses engagements de taux de distribution sur les trois SCPI historiques de sa gamme.
Les objectifs de taux de distribution des SCPI historiques de la gamme sont rappelés dans les éléments publiés lors du lancement de R Start :
| SCPI | Année de lancement | Objectif initial de TD | TD communiqué |
|---|---|---|---|
| Corum Origin | 2012 | 6 % | Autour de 6 % depuis l’origine |
| Corum XL | 2017 | 5 % | 5,30 % en 2025 |
| Corum Eurion | 2020 | 5 % | 5,73 % en 2025 |
Comment souscrire à R Start ?
La souscription à R Start est proposée exclusivement de manière digitale. Trois canaux de commercialisation sont mentionnés :
- MeilleureSCPI.com ;
- les plateformes spécialisées distribuant R Start ;
- le site de Corum L’Épargne.
Au lancement, la SCPI n’est pas éligible :
- au financement à crédit ;
- au démembrement de propriété ;
- à l’assurance vie Corum Life.
R Start est néanmoins compatible avec :
- les versements programmés mensuels ;
- le réinvestissement automatique des dividendes.
R Start ouvre une nouvelle étape pour les SCPI sans frais
Le lancement de R Start marque une évolution importante du marché des SCPI sans frais de souscription. Avec la suppression simultanée des frais d’entrée, des commissions d’investissement et des commissions de pilotage de travaux, Corum Asset Management introduit une structure différente de celles observées jusqu’à présent sur le marché des SCPI.
La SCPI repose sur une stratégie paneuropéenne, une gestion active des opportunités immobilières et une rémunération centrée principalement sur les loyers encaissés, les arbitrages et la détention longue des parts.
Avertissement
Comme tout investissement immobilier, la SCPI R Start présente un risque de perte en capital et une liquidité limitée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La durée de détention recommandée est de 10 ans minimum. Lire attentivement le DIC et la note d’information avant toute souscription.
